на Главную | Содержание номера | на Первую
Copyright © Журнал "Человек и Труд" № 2, 2007 г.
На заседании Комиссии был рассмотрен вопрос ”О состоянии инвестирования средств пенсионных накоплений, развитии дополнительного пенсионного страхования работников”. Инвестирование этих средств осуществляется в соответствии с положениями Федерального закона от 24 июля 2002 г. № 111-ФЗ ”Об инвестировании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации”.
Механизм инвестирования пенсионных накоплений через управляющие компании (частные и государственную) функционирует почти три года, что позволяет сделать первые выводы о его эффективности и недостатках.
По состоянию на 1 декабря 2006 г. средства, полученные управляющими компаниями, отобранными по конкурсу и осуществляющими доверительное управление средствами пенсионных накоплений, составили 7,1 млрд. руб.; стоимость чистых активов, в которые инвестированы средства пенсионных накоплений, - 8,7 млрд. руб. Прирост достиг 1,6 млрд. руб. (увеличение в среднем на 24%).
Государственной управляющей компании - Банку внешнеэкономической деятельности СССР (далее - ГУК) - Пенсионным фондом РФ были переданы средства пенсионных накоплений в размере 227,3 млрд. руб. Стоимость чистых активов, в которые ГУК инвестировала средства пенсионных накоплений, - 253,4 млрд. руб. Прирост - 26,1 млрд. руб. (в среднем на 11,5%).
Доходность инвестирования управляющими компаниями средств пенсионных накоплений (среднее арифметическое по инвестиционному портфелю) за первые 9 месяцев 2006 г. - 15,4% (за предшествующие 12 месяцев - 17,3%). Минимальная доходность соответственно - 2,3% и 1,6%, максимальная доходность - 44,4% и 44,8%.
Доходность инвестирования ГУК средств пенсионных накоплений за первые 9 месяцев 2006 г. - 5,3%, за предшествующие 12 месяцев - 6,6%.
Пенсионные накопления размещены в 62 инвестиционных портфелях под управлением 55 частных управляющих компаний (далее - ЧУК) и 1 портфеле средств лиц (так называемых молчунов), не осуществивших право выбора управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов под управлением ГУК.
По состоянию на 1 декабря 2006 г. совокупный объем средств под управлением ЧУК и ГУК (рыночная стоимость совокупного портфеля) превысила 262 млрд. руб., из которых под управлением ГУК находится 253,4 млрд. руб. (96,7%), под управлением ЧУК - 8,7 млрд. руб. (3,3%). Наблюдается некоторая тенденция к росту доли пенсионных накоплений, находящихся под управлением ЧУК, что обусловлено более высокими результатами управления.
В портфеле ГУК наибольшую долю занимают государственные ценные бумаги РФ (84,6%, в том числе 6,9% - в иностранной валюте); при этом следует отметить высокую долю денежных средств на счетах в кредитных организациях (12,8%). Отсутствие вложений портфеля ГУК в другие инструменты объясняется законодательными ограничениями.
В портфелях ЧУК распределение по категориям активов более диверсифицировано. Значительную долю занимают вложения в государственные ценные бумаги субъектов РФ (27,2%), в акции российских эмитентов (20,8%), в облигации российских хозяйственных обществ (17,9%) и в государственные ценные бумаги РФ (12,4%).
Структуру портфелей ЧУК в целом можно назвать консервативной, поскольку более половины их совокупного портфеля (52%) вложено в наименее доходные инструменты - ценные бумаги органов власти различных уровней, а также денежные средства на счетах и в депозитах. Доля корпоративного сектора (акций и облигаций) составляет 38,7%. Другими словами, даже через ЧУК в реальный сектор экономики поступает менее 40% пенсионных накоплений.
Низкая доля корпоративных ценных бумаг, по мнению Федеральной службы по финансовым рынкам, обусловлена излишне жесткими ограничениями структуры активов, которые в условиях недостаточного количества качественных активов и эмитентов снижают эффективность управления.
Средний результат доходности ЧУК за 2 года и 9 месяцев (прошедших с момента передачи средств пенсионных накоплений в управляющие компании), выраженный в процентах годовых, ощутимо превосходит результат ГУК - 13,3% и 8,2% соответственно.
Несмотря на то что в первый год результат ГУК был немного выше среднего результата ЧУК, в дальнейшем ограничение размещения средств ”молчунов” исключительно в государственные ценные бумаги в условиях растущего фондового рынка и стабильно низких процентных ставок по государственным облигациям привело к тому, что результаты ЧУК в последующие годы оказались заметно выше. Последнее обусловило более высокий средний результат ЧУК по сравнению с ГУК за рассматриваемый период в целом.
Федеральная служба по финансовым рынкам проанализировала эффективность управления пенсионными накоплениями, сопоставив ее результаты с основными индикаторами эффективности управления:
Результаты управления ЧУК в целом могут быть оценены как удовлетворительные, поскольку средний результат ЧУК (13,3%) превосходит доходность индекса ОПИФ облигаций (11,8%), а также показатель инфляции (10,7%).
При этом лучшие результаты ЧУК превысили показатель доходности для индекса, характеризующего агрессивную стратегию управления (индекс ОПИФ смешанных инвестиций - 28,6%). То, что средний результат ЧУК оказался заметно ниже доходности индекса ОПИФ смешанных инвестиций, говорит о том, что большинство компаний используют излишне консервативные стратегии управления.
Необходимо отметить, что в периоды активно растущего фондового рынка (к которым можно отнести 2005 г. и 9 месяцев 2006 г.) даже лучшие результаты ЧУК не дотягивают до показателей индекса РТС (43,9%), а средние результаты ЧУК оказываются существенно ниже. Это свидетельствует о недоиспользовании управляющими компаниями потенциала фондового рынка вследствие излишне жестких ограничений структуры активов для размещения пенсионных накоплений.
Результаты управления ГУК нельзя назвать удовлетворительными, поскольку они ниже не только индекса консервативной стратегии управления (индекса ОПИФ облигаций), но и темпов инфляции. Ограничение состава активов для размещения средств ”молчунов” крайне консервативной частью финансовых рынков - государственными облигациями - приводит к тому, что данные средства пенсионных накоплений теряют свою покупательную способность.
В материалах Федеральной службы по финансовым рынкам подчеркивается, что основная проблема, связанная с пенсионными накоплениями, - излишне жесткие требования по составу и структуре активов, разрешенных для инвестирования средств пенсионных накоплений, как для государственной, так и для частных управляющих компаний. Отсюда - недостаточная эффективность результатов инвестирования (прежде всего это относится к ГУК). Отсутствие возможности инвестирования средств ”молчунов” в акции и корпоративные облигации особенно негативно отражается на результатах управления. Относительно невысокая доля акций в портфелях ЧУК (вследствие излишне жестких ограничений по структуре активов и ограниченного количества качественных активов) не позволяет управляющим компаниям эффективно управлять долгосрочными пенсионными активами, в особенности на динамично растущем фондовом рынке. Слишком жесткие требования по структуре активов обусловливают множественность нарушений этих требований за счет изменений рыночных цен активов. В результате необоснованно отвлекаются значительные ресурсы на их администрирование и осуществление контроля (со стороны как специализированного депозитария, так и контролирующего органа).
В целях повышения уровня обеспечения трудовыми пенсиями лиц, застрахованных в системе обязательного пенсионного страхования за счет введения механизма уплаты ими добровольных дополнительных страховых взносов в накопительную часть трудовой пенсии, Министерством здравоохранения и социального развития РФ подготовлен проект федерального закона ”О внесении изменений в законодательные акты Российской Федерации по вопросу добровольного вступления в правоотношения по обязательному пенсионному страхованию”.
Проект предусматривает предоставление лицам, застрахованным в системе обязательного пенсионного страхования, не достигшим пенсионного возраста, права уплачивать дополнительные страховые взносы на накопительную часть трудовой пенсии в размере не менее 4% от базы для начисления страховых взносов на обязательное пенсионное страхование. Указанные суммы предполагается исключать из налогооблагаемой базы по налогу на доходы физических лиц; в составе пенсионных накоплений они будут инвестироваться в общеустановленном порядке.
Кроме того, на стадии выплаты трудовой пенсии по старости участникам дополнительного пенсионного страхования предусматриваются стимулирующие соплатежи к пенсии из средств федерального бюджета при условии обращения за страховой частью пенсии в более позднем возрасте.
Принятие законопроекта, по мнению разработчиков, позволит без создания дополнительной финансовой нагрузки на работодателей увеличить размер возмещения утраченного в связи с выходом на пенсию заработка примерно до 55% (действующая система обеспечивает лишь минимальный уровень международных стандартов социального обеспечения - 40% заработка).
В соответствии с решением РТК стороне Комиссии, представляющей Правительство РФ, предложено в кратчайшие сроки завершить согласование проектов постановлений по обеспечению выплат правопреемникам застрахованных лиц средств пенсионных накоплений из ПФР и негосударственных пенсионных фондов.
В целях реализации положений Послания Президента Федеральному Собранию РФ стороне Комиссии, представляющей Правительство РФ, рекомендовано завершить согласование проекта федерального закона ”О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации по вопросу добровольного вступления в правоотношения по обязательному пенсионному страхованию”.
Министерству здравоохранения и социального развития РФ и заинтересованным министерствам и ведомствам предложено проработать вопрос о целесообразности представления негосударственными пенсионными фондами, являющимися страховщиками по обязательному пенсионному страхованию, экземпляров заключенных договоров об обязательном пенсионном страховании или их нотариально заверенных копий в ПФР.
На заседании РТК был рассмотрен вопрос ”О подготовке проектов нормативных правовых актов Правительства Российской Федерации в области занятости населения, необходимых для реализации Федерального закона от 31 декабря 2005 года № 199-ФЗ ”О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием разграничения полномочий”.
Распоряжением Правительства РФ от 7 июня 2006 г. № 845-р утвержден план подготовки проектов нормативных правовых актов Правительства РФ, необходимых для реализации Федерального закона ”О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием разграничения полномочий”, в том числе в области занятости населения (шесть проектов нормативных актов).
Во исполнение указанного плана Минздравсоцразвития России подготовило проекты постановлений Правительства РФ ”О внесении изменений в постановление Правительства Российской Федерации от 14 июля 1997 года № 875 ”Об утверждении положения об организации общественных работ” и в Положение об организации общественных работ” и ”О внесении изменений в Порядок регистрации безработных граждан, утвержденный постановлением Правительства Российской Федерации от 22 апреля 1997 года № 458”.
Изменения, вносимые в Положение об организации общественных работ, обусловлены уточнением наименования органов, осуществляющих регистрацию граждан в целях содействия им в поиске подходящей работы, а также безработных граждан и снятие их с регистрационного учета.
В соответствии с действующим законодательством общественные работы организуются органами исполнительной власти субъектов РФ по предложению и при участии территориальных органов Федеральной службы по труду и занятости.
С 1 января 2007 г. полномочия в области занятости населения, в том числе по оказанию государственных услуг по организации оплачиваемых общественных работ, передаются органам государственной власти субъектов РФ, в систему которых входят учреждения государственной службы занятости населения.
Согласно действующему законодательству привлечение средств федерального бюджета на финансирование общественных работ определяется федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год в пределах лимитов бюджетных обязательств, предусмотренных в установленном порядке на эти цели федеральному органу исполнительной власти, ведающему вопросами занятости населения.
С 1 января 2007 г. средства федерального бюджета на организацию оплачиваемых общественных работ предусматриваются в составе субвенций Федерального фонда компенсаций на осуществление переданных в соответствии с Федеральным законом от 31 декабря 2005 г. № 199-ФЗ ”О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием разграничения полномочий” в сфере занятости населения.
Одновременно в проекте постановления приведена в соответствие со ст.24 Закона ”О занятости населения в Российской Федерации” норма Положения об организации общественных работ, касающаяся оказания материальной поддержки безработным гражданам в период участия в общественных работах.
Изменения, вносимые в Порядок регистрации безработных граждан обусловлены внесением изменений в Закон РФ от 19 апреля 1991 г. № 1032-1 ”О занятости населения в Российской Федерации” Федеральным законом от 31 декабря 2005 г. № 199-ФЗ ”О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием разграничения полномочий” в части уточнения наименования органов, осуществляющих регистрацию граждан в целях содействия им в поиске подходящей работы, а также безработных граждан и снятие их с регистрационного учета. Эти действия в соответствии с действующим законодательством проводятся по месту жительства гражданина государственными учреждениями (центрами занятости населения), находящимися в ведении территориальных органов по вопросам занятости населения субъектов РФ.
С 1 января 2007 г. Российская Федерация передает органам государственной власти субъектов РФ полномочия по регистрации граждан в целях содействия им в поиске подходящей работы и безработных.
По результатам обсуждения принято решение одобрить вышеназванные проекты постановлений Правительства РФ. Минздравсоцразвития предложено представить для рассмотрения на заседании Рабочей группы РТК по развитию рынка труда и гарантиям занятости населения проекты нормативных правовых актов Правительства РФ:
Участники заседания РТК также рассмотрели вопрос: ”О намечаемых Правительством Российской Федерации мерах по государственному регулированию трудовой миграции”. Утверждена квота на выдачу иностранным гражданам 308842 приглашений на въезд в Российскую Федерацию в целях осуществления трудовой деятельности (п.1 ст.18 Федерального закона ”О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации” и постановление Правительства РФ от 11 ноября 2006 г. № 65). В соответствии с п.3 и 4 ст.18 упомянутого Федерального закона постановлением Правительства РФ от 15 ноября 2006 г. № 682 на 2007 г. утверждена квота на выдачу 6 млн. разрешений на работу иностранным гражданам, прибывшим в Российскую Федерацию в порядке, не требующем получения визы. В месячный срок будет утверждено распределение этой квоты по субъектам РФ и по странам их происхождения (государствам гражданской принадлежности) с учетом предложений органов исполнительной власти субъектов РФ.
Утверждены Правила выдачи разрешительных документов для осуществления иностранными гражданами временной трудовой деятельности в Российской Федерации (в соответствии с Федеральным законом ”О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации” и постановлением Правительства РФ от 15 ноября 2006 г. № 681). Согласно п.5 ст.18 указанного Федерального закона постановлением Правительства РФ от 15 ноября 2006 г. № 683 на 2007 г. установлена допустимая доля иностранных работников, используемых хозяйствующими субъектами, осуществляющими на территории Российской Федерации те или иные виды деятельности в сфере розничной торговли, предусмотренные Общероссийским классификатором видов экономической деятельности.
Как отмечается в решении РТК, в нарушение пп.3.18 и 7.1 Генерального соглашения между общероссийскими объединениями профсоюзов, работодателей и Правительством РФ на 2005-2007 гг. при подготовке проектов вышеупомянутых нормативных актов стороной Комиссии, представляющей Правительство РФ, предварительные консультации с общероссийскими объединениями профсоюзов и работодателей не проводились.
В этой связи стороне Комиссии, представляющей Правительство РФ, предложено в обязательном порядке обеспечивать своевременное проведение консультаций в рамках РТК по проектам нормативных правовых актов, касающимся разработки и осуществления государственной миграционной политики. Также было решено рассмотреть на заседании РТК в первом полугодии 2007 г. проект Концепции государственной миграционной политики Российской Федерации.
на Главную | Содержание номера | на Первую