Copyright © Журнал "Человек и Труд" № 4, 2004 г.
Эдуард Гребенщиков ИМЭМО РАН
Введение новых нормативов и открытие рынка поставили российских страховщиков перед жесткой необходимостью перестройки своей деятельности. Во-первых, предстоит изыскать финансовые и организационные ресурсы для того, чтобы соответствовать требованиям закона, особенно в части выполнения нормативов по капиталообеспеченности. Во-вторых, повысить свою конкурентоспособность на рынке, уже доступном для европейских, а в перспективе, после вступления России в ВТО, и прочих иностранных компаний. Выдержат ли такое испытание почти 1,4 тыс. официально зарегистрированых российских страховых компаний? Насколько удачно впишется страховое сообщество в новые реалии?
Посмотрим на проблему именно со стороны поставщика услуг, а не их потребителя: последнему ”угрожает” всего лишь расширение выбора и повышение качества этих услуг.
К 1 июля 2007 г. страхование жизни должно быть выведено в отдельный бизнес, а минимальный нормативный уровень уставного капитала для компаний, занимающихся общим страхованием, доведен почти до 1 млн. долл. Причем для формирования последнего запрещено использовать кредиты. Для страховщиков жизни и перестраховочных компаний вводятся еще более жесткие требования.
Согласно официальным данным, капитал 79% СК не превышает 10 млн. руб. (около 350 тыс. долл. на момент подсчета). К тому же зачастую он не полностью ”представлен” денежными средствами, а ”нарисован” с использованием различных финансовых механизмов и схем. Таким образом, абсолютное большинство компаний оказывается в ”зоне вылета”. При этом им придется так или иначе выполнять ежегодный график поэтапного выхода на требуемый законом уровень капитализации, не дожидаясь 2007 г.
Низкая капитализация российской страховой отрасли - это, пожалуй, ее коренной недостаток, встроенный ограничитель. По оценкам экспертов, совокупный уставный капитал всех страховых компаний, занесенных в единый государственный реестр, может составить в 2004 г. 70-75 млрд. руб. (в 2003 г. он равнялся 47,6 млрд.). Эта скромная величина едва ли гарантирует (например, в случае череды катастроф и, соответственно, ”лавины” исков) выполнение суммарных обязательств в 12 трлн. руб. Такова примерно общая страховая сумма по заключенным договорам страхования. Материализуется, понятно, лишь малая часть этих обязательств и далеко не одномоментно. Тем не менее совокупный капитал выглядит на их фоне более чем скромно.
Многим компаниям удается привлекать дополнительные средства через механизм эмиссии акций, распространяемых по закрытой подписке; на фондовом рынке их акции пока не котируются. Для подавляющего большинства страховщиков привлечение ”лишнего” миллиона долларов дается сегодня с огромным трудом, поскольку для потенциальных инвесторов они, очевидно, не являются привлекательным объектом вложения. Кроме того, страховщики, как и прочие отечественные хозяйствующие субъекты, не склонны показывать настоящую прибыль, которую можно направить на увеличение акционерного капитала, что позволило бы нарастить объем принимаемых на страхование рисков, улучшить финансовые показатели.
Количество зарегистрированных в России страховых компаний, и без того чрезмерное, в последние годы продолжало расти. В объединенной Европе их насчитывается 530, но процесс слияний и поглощений постоянно сокращает эту цифру.
Количество действующих у нас СК, разумеется, меньше, чем внесенных в реестр. Многие так и не приступают к практической деятельности, представляя собой ”оболочки” фирм с набором готовых лицензий, предназначенных на продажу. Другие создавались под решение специальных задач учредителей. В отдельные периоды численность страховых организаций сокращалась сразу на четверть, тем не менее это не влияло отрицательно на ситуацию в отрасли.
По международным критериям российский страховой рынок выглядит раздробленным и фрагментированным. Прореживание и укрупнение ему явно не повредят. Если удельный вес малого и среднего бизнеса в национальной экономике недостаточен, то в страховом сегменте он избыточен. Естественный ход рыночной эволюции расставит точки над ”i”. Назовем факторы, способствующие сокращению количества СК:
Требование об обособлении направления, связанного со страхованием жизни, не приведет к созданию множества новых фирм. Технология уже обозначилась: внутри страховых групп или крупных обществ под него выделяются отдельные компании, которым не дозволяется параллельно заниматься страхованием имущества. Но страхование жизни, во всяком случае в классическом его варианте, не обещая быстрых и внушительных результатов, в то же время требует крупного оплаченного уставного и стартового капитала для покрытия начальных расходов.
На западных рынках лишь ограниченное число компаний (без учета обществ взаимного страхования) занимается долгосрочным страхованием жизни, генерирующим остродефицитные у нас ”длинные деньги”.
Думается, что у нас существующие ресурсы (финансовые, человеческие, организационные, технологические) и фонды также должны быть сконцентрированы в наиболее эффективных страховых обществах, более конкурентоспособных как на внутреннем, так со временем и на внешнем рынке.
Главной движущей силой консолидации страхового бизнеса и в секторе страхования жизни, и в рисковых (т. е. ненакопительных) видах этого бизнеса должны выступать рыночные механизмы, а не законодательное и административное принуждение.
Сколько компаний требуется для эффективной работы страховой отрасли? Ответ дадут рынок и потребители страховых услуг. Конкуренция будет вымывать мелких операторов со страхового поля, подвигать их к объединению. Рецепт выживания - создание объединений национальных страховщиков, альянсов и партнерств с зарубежными коллегами.
Перед лицом иностранной конкуренции российским страховщикам давно уже следовало бы начать объединяться, но пока такие действия носят эпизодический характер. И даже те немногочисленные попытки слияния или поглощения, которые были предприняты, не всегда доводились до конца. Изменения в налоговом законодательстве, приведшие к свертыванию и удорожанию схем налоговой оптимизации, сократили объем сбора премии у ряда страховщиков, но, насколько нам известно, не вызвали ни единого случая банкротства или ликвидации страховой компании.
Между тем концентрация страхового бизнеса позволила бы снять вопросы по поводу недокапитализированности отдельных компаний и получить выигрыш от экономии на масштабах. Данные опросов показывают, что все большее число операторов допускают (теоретически) возможность слияния или поглощения.
Страховые компании в основной своей массе легко пережили предыдущее повышение минимального размера уставного капитала. Одни принимали стандартный набор дополнительных мер, другие просто ”покупали” банковские справки о наличии необходимых сумм на их банковских счетах. При наступлении контрольных сроков некоторые игроки могут не устоять перед искушением вновь прибегнуть к такому приему. Особенно это касается мелких компаний, обращающихся к мелким же банкам.
Сказанное отнюдь не означает, что небольшие компании обязательно становятся проблемными, а крупные - эффективными. Объединение нескольких слабых также не даст результата. Наибольший эффект, по нашему мнению, может быть достигнут при установлении партнерских отношений с зарубежными участниками рынка, реализации совместных проектов. Именно здесь нужно рассчитывать на синергетический эффект.
Ранее вопрос о допуске нерезидентов на российский страховой рынок был крайне болезненным для владельцев компаний и практиков страхового дела (об этом нам уже приходилось писать на страницах ”ЧТ”). На рубеже 2003-2004 гг. ”проблема иностранцев” отошла на второй и даже третий план. Многие и раньше не видели особого повода для тревоги, памятуя, что некоторые панъевропейские и глобальные операторы - AIG, Allianz, Zurich, Ergo, Munich Re - уже давно в той или иной форме присутствуют в нашей стране, довольствуясь скромной долей рынка. Сложности возникли в отношениях с ближним зарубежьем: Украина обложила налогом перестрахование местных рисков в российских компаниях, которые не могли предъявить признанный международный рейтинг, но во всех других отношениях заслужили добрую репутацию.
Что касается сектора страхования жизни, наиболее привлекательного для международных корпораций, то из вновь прибывших ”разведку боем” уже начала Чешская страховая компания. В ближайшие годы можно ожидать появления нескольких более мощных участников.
До недавного времени, по оценкам экспертов, до 80% рынка долгосрочного страхования жизни занимала американская AIG. Ее доля (при росте объема операций в абсолютном выражении) наверняка сократится - за счет других иностранцев и из-за наращивания активности самых успешных российских компаний. Некоторые из них (например, Ингосстрах) начнут работу в этом секторе, по сути, с чистого листа, имея, как нам кажется, очень хорошие шансы на успех. Тот же Ингосстрах может положиться не только на свой брэнд, но и на налаженные каналы инвестирования и размещения резервов, опыт работы с массовой клиентурой, приобретенный по линии ОСАГО. Достойную компанию ему составят некоторые другие российские страховщики, входящие в состав промышленно-финансовых или банковско-страховых холдингов (РЕСО-Гарантия, РОСНО, УралСиб). Настоящий рывок в сфере классического страхования жизни совершил Росгосстрах, прошедший через коренную модернизацию и перестроивший всю свою работу. Топ-менеджеры компании оценивают ее рыночную долю по этому виду в 30%.
Ряд небольших страховых компаний, сохранивших самостоятельность и лицензии, будет по-прежнему заниматься краткосрочным страхованием жизни, близким к депозитным операциям и налоговой оптимизации.
Таким видится разделение труда на рынке страхования жизни. Естественное преимущество - за крупными компаниями, будь то национальные или зарубежные (хотя козыри последних весомее).
В других сегментах российские страховщики располагают лучшими исходными позициями.
Даже если бы старый закон позволял иностранцам проводить операции по обязательным видам страхования и, соответственно, продавать полисы автогражданской ответственности, едва ли они проявили бы к ним сегодня большой интерес. Слишком высок уровень аварийности, распространено мошенничество и т.д. Взять ту же РОСНО - одну из самых универсальных и умеющих работать с массовым клиентом компаний. Очевидно, не без влияния иностранных акционеров (45% капитала принадлежит немецкому, а по-существу, глобальному гиганту Альянс) и учитывая свой предыдущий опыт, она предпочла отвести автогражданке лишь ограниченную часть страхового портфеля, не стала бороться за большую долю рынка.
На Западе страхование автогражданской ответственности - высокоубыточный вид бизнеса. В США в свое время страховщики даже сопротивлялись приданию ему статуса обязательного.
С введением в действие закона об ОСАГО российские страховщики поначалу столкнулись с притоком клиентов и наличности, но вскоре хлынул поток заявлений о выплате страхового возмещения. Многочисленные держатели полисов столкнулись со случаями невнимательного отношения и плохого обслуживания, более того, с фактами произвольного занижения размера возмещений. Все это - результат и чисто технологических проблем, связанных с обработкой вала ”входящих требований”, и, возможно, прежних подходов.
Иностранные компании задали бы, видимо, более высокие стандарты работы, на которые пришлось бы ориентироваться и россиянам. Не потому ли кто-то так упорно сопротивлялся открытию рынка и делал упор на его ”защиту”?
Если брать сектор крупных и, естественно, дорогостоящих корпоративных рисков, то и здесь наиболее успешные и мощные российские корпорации считают, что они не для того учреждали и накачивали капиталом свои страховые кэптивы, чтобы отдать портфель страхований на сторону. Экономическая логика и стремление к самоутверждению заставляют их выходить на открытый, т.е. конкурентный рынок, устанавливая партнерские связи с зарубежными страховщиками. Эта группа компаний в основном сумеет справиться с возникшей ситуацией.
Свои позиции национальные операторы наверняка удержат и в страховании грузов: иностранные корпорации, как правило, страхуют направляемые в Россию потоки лишь до момента пересечения ими государственной границы.
Кому, к примеру, как не Росгосстраху и другим отечественным страховщикам, брать на себя страхование дачных домиков, скота в личных подсобных хозяйствах и сельских кооперативах! Есть сомнения и по поводу того, что иностранцы - при нашей медицинской базе - всерьез займутся медицинским страхованием (скорее они ограничатся обслуживанием иностранного корпуса в Москве и особо состоятельных россиян).
”Инвентаризация” конкурентных преимуществ резидентов и нерезидентов показывает, что существуют экономические, географические, естественные пределы для иностранной экспансии. Иными словами, в ряде отраслей (рисков) могут развернуться только отечественные страховщики, но есть и такие, которые им одним не поднять.
Итак, надо настраиваться не на фронтальное противостояние российских и зарубежных страховщиков ”со смертельным исходом”, а на расширение сотрудничества и партнерства, в том числе стратегического. Каждый из участников должен вносить в него свои активы: розницу, брэнды, капиталы, технологии, выход на зарубежные финансовые рынки, доступ к клиентской базе, возможность привлечения средств. Начинать с нуля не придется: между российскими страховщиками и ведущими западными перестраховочными корпорациями (а все крупные риски обязательно перестраховываются из-за недостачной емкости национального рынка) давно установились прочные связи. О зрелости отечественных операторов свидетельствует, например, размещение российских рисков в лондонском Ллойде.
Однако обострения конкуренции, изменения структуры акционерного капитала и состава собственников не избежать. Впереди борьба за лучшие кадры, которая повлечет рост издержек на содержание и стимулирование персонала. Привлечь классных специалистов, прежде всего выходцев из России, сделавших успешную карьеру на Западе, помогут растущие обороты страхового бизнеса.
Если говорить о соотношении сил на страховом поле, то было бы ошибочно, на наш взгляд, полагать, что российские компании, не вступившие в альянсы и стратегические союзы с трансграничными операторами, обречены на поражение, а иностранцам гарантирован полный успех. Невзирая на свой потенциал, некоторые зарубежные страховщики уже понесли крупные потери в России. Для ряда грандов международного страхового бизнеса вопрос сегодня стоит не столько о новых рынках, сколько об эвакуации с уже освоенных - чтобы сократить издержки благодаря концентрации на наиболее емких секторах и географических зонах.
Так что за иностранных партнеров многим еще предстоит побороться. В том числе и для того, чтобы достичь требуемого законодательством уровня капитализации. Нерезиденты дают капиталы и технологии, а их российские компаньоны - доместикацию (”одомашнивание”). Транснациональное партнерство - дорога к самосохранению многих компаний. ”Регионалы”, в свою очередь, усматривают в сотрудничестве и даже стратегических альянсах с нерезидентами средство противодействия ”федералам”.
Абсурдно предполагать, что ”придут два-три монстра и скупят весь рынок на корню”. От этого нас предохраняет и законодательство, устанавливающее 25-процентный лимит для иностранных страховых компаний (от совокупного уставного капитала страховых организаций, работающих в России), и антимонопольное законодательство, и естественные пределы иностранной экспансии. Конкуренция будет разворачиваться не только между российскими и транснациональными компаниями, но и между собственно иностранными (прежде всего германскими и американскими). Пример новых стран Балтии и Венгрии показывает, что после ”захвата” рынка местные операторы меняют (и даже неоднократно) своих контрольных акционеров из числа нерезидентов. Страховой акционерный капитал как поступает в страну, так и выводится из нее.
Окрепнув, национальный капитал выкупит, если сочтет выгодным, доли иностранцев - так происходило и происходит в других сегментах экономики. Может, не исключаем, наступить и такая фаза, когда иностранное присутствие станет избыточным, вынуждая слабейших покидать поле бизнеса.
Сейчас же на первый план выходит другое обстоятельство. Западные страховые корпорации, чья экспансия вызывает противоречивые чувства после серии катастрофических убытков, крупных потерь на фондовом рынке, испытывают дефицит средств для освоения новых территорий. И это предоставляет дополнительную отсрочку тем отечественным операторам, которые предпочитают видеть в международных страховщиках только угрозу.
На первом этапе, как свидетельствует опыт восточноазиатских и восточноевропейских стран, зарубежные страховые корпорации осваивают крупнейшие города, затем продвигаются в сторону регионов. Но там требуются уже иные, чем в мегаполисах, страховые продукты, да и другие каналы сбыта. Так, Prudential Life (та, которая базируется в США) специализировалась на продаже договоров страхования жизни и здоровья наиболее состоятельным японцам. Объемы ее продаж в Японии росли на протяжении 13 лет двухзначными цифрами. American Family Life продавала страховку от рака и других болезней и уже вслед за этим продуктом предлагала страхование жизни.
Обе компании работали в своих нишах, в одном случае с эксклюзивным страховым полисом, в другом - в том сегменте, где японские компании не присутствовали. Но когда масштаб бизнеса нерезидентов и ”домашних” страховщиков сравнялся, расти далее, за пределы уже освоенных зон и ”углов”, стало намного труднее.
Успехи иностранцев стимулировали активность японских компаний, заставили их ускоренно осваивать новые технологии, приемы, подходы, в частности - в секторе страхования здоровья и медицинского ухода. В итоге рынок нишевого типа трансформировался в зону открытой конкуренции. Вдобавок традиционные клиенты западных компаний успевали состариться и перейти в возрастную категорию, с которой умеют работать сами японцы. Конкурентные преимущества последних возрастали.
Важно отметить, что иностранные страховые компании, действующие в Японии, в большинстве случаев используют зарубежный брэнд и импортные технологии, но опираются на местные кадры, местных распространителей страховых продуктов, наработки японских операторов, которых они могли либо поглотить, либо привлечь к сотрудничеству. Продавались иностранцам (или нанимали зарубежных менеджеров) чаще всего именно терпящие бедствие японские страховые компании. Получается, что новые хозяева выступали в роли спасителей бизнеса и его санаторов.
По мере экономического реформирования страховое дело становится интересным для многих не только как защита от рисков и разрушительных последствий их материализации, но и как объект инвестиций, источник капитала (страховой компании необходимо размещать свои резервы в тех или иных активах). В сторону страховщиков все чаще обращают взоры инициаторы ипотечного кредитования жилья.
На протяжении 2003 г. объем страховой премии, аккумулируемой страховщиками, рос высокими темпами. ОСАГО дало прибавку порядка 1 млрд. долл. Поскольку уровень убыточности при этом оставался на прежней отметке, в распоряжении страховщиков оказались значительные средства, которые могут быть направлены на повышение уровня капитализации, развертывание операций на новых направлениях, наращивание резервов.
Есть основания полагать, что российские страховые компании с хорошим уровнем управленческой культуры, предлагающие качественный страховой продукт и заботящиеся об интересах клиента, смогут достойно ответить на вызов новых реалий.